面对货币�[db:标签]�融[db:标签]��其广泛和深远的影响，我们需要充满敬畏和谨慎。即使面对信息技术革命和货币数字化，我们也应该保持必要的冷静和克制，准确把握货币的本质定位和核心功能、本质属性和基本要求。

货币的本质和核心功能将保持不变，无论其表现形式如何。

无论一个国家的货币如何变化，其总额都必须与其财富规模相符。

事实上？这两个“不管”被颠覆了，人们似乎已经忘记了金钱的本质和逻辑。

自比特币于2009年初推出以来，“数字现金”的话题一个接一个地上升，目前正在全球升温。2019年6月，在脸书发布了计划于2020年推出数字现金“天秤座”的白皮书后，中国人民银行跟随脸书推出了一系列行动，而央行数字现金似乎“濒临倒闭”。

但是什么是数字现金？到目前为止，该行业逻辑不清，认知混乱。人们说数字现金包括多种类型，没有明确的定义和统一的口径。结果，市场充斥着大量似是而非的陈述。这些非常规和非正统的言论很容易造成轰动效应，迷惑人们，甚至盲目跟随资本的趋势。甚至影响国家政策层面的判断，可能使其对货币发展的把握出现偏差。

就现象而言，多种“数字现金”并存，带来混乱。

就现象而言，多种“数字现金”并存，带来混乱。

关于数字现金，主要有四种说法:

A .分散网络中的“数字加密货币”，如比特币和以太网货币。

B“稳定货币”指与法定货币等值的货币，如USDT、USDC、GUSD、JPMC等。

C“稳定货币”与一篮子法定货币按比例挂钩，如出版的白皮书和天秤座等。

d .央行可以利用新的信息技术推出数字现金，这种现金适合网络操作，被称为“央行(法定)数字现金”。

问题是，这些数字现金本质上是不同的。它们都是数字现金吗？还是这些所谓的“数字现金”真的是货币？

进一步的问题是，许多人对货币的理解仍处于真正的货币阶段。现在迫切需要澄清的是:什么是信用货币，为什么它会发展成信用货币，谁的“信用”是信用，信用货币是如何发放的，应该如何管理？

此外，什么是央行数字现金？如果央行的数字现金只是现金的替代品，而现金是非现金和数字法定货币，那么这一举措已经开始。在当今社会的货币总量中，流通中的现金比例(M0)不断下降，大量的货币以银行存款或电子钱包的余额为代表。那么，银行存款和电子钱包中的钱难道不是合法的数字现金吗？如果没有，合法数字现金的特殊含义是什么？必须使用区块链技术点对点操作的是合法的数字现金？如果央行推出的数字现金只是M0的替代品，它的意义或投入产出的实际效果是什么？央行是要推出“数字现金”还是要推动数字支付工具或支付方式的变革？

如果你不明确区分并就此达成一致，你能说“数字现金”及其可能的影响或挑战吗？

这从什么是货币(信用货币)开始。

这从什么是货币(信用货币)开始。

例如，首先，信用货币来自哪里，谁的信用？经过几千年的发展，货币的形式已经发生了变化。现在它已经从真实货币发展到信用货币，甚至从有形货币发展到无形货币(数字现金)。

纵观货币发展的历史，更清晰的路线图是:货币是根据商品交换的需要而产生和发展的；货币的本质属性和核心功能是价值尺度和交换媒介，基本功能是支付手段和价值储存。

目前，世界上所有国家的货币基本上都是信用货币，不再是实物货币。那么，为什么货币从真正的货币发展为信用货币？谁的信用是信用货币的“信用”？信用货币是如何产生的，它会有什么样的影响，以及如何有效地控制货币？

事实上，为了充分发挥货币作为价值尺度的核心功能，最基本的要求是保持货币价值的基本(相对)稳定性。为了保持货币价值的基本稳定，理论上，一个国家的货币总量必须与能够受到法律保护并需要货币化(可交易)的社会财富总量相对应。这样，货币必须从社会财富中分离出来，成为社会财富的价值对等物或象征。货币成为纯粹的价值单位或价值符号。相应地，曾经作为货币实物的金银，必须退出货币领域，回到社会财富的源头。

这里所谓的信用货币的“信用”不是发行货币的机构(如中央银行)本身的信用，也不是政府或金融本身的信用，而是基于整个国家可交换的社会财富的整个国家的信用。是国家赋予货币当局发行和管理货币的权利。因此，央行发行货币不是央行的债务。央行没有承诺向货币持有者支付任何货币或财产。政府税收也不支持货币。税收只能是政府债务的支撑，根本不能支撑整个货币(政府信用只能是政府债务的支撑，不能是货币总量的支撑)。政府接受纳税人以货币纳税，这只会提高货币的流动性和可信度。

为了使一个国家的货币总量与其财富规模基本一致，有必要在国家一级统一控制货币总量，并以国家主权和法律保护货币总量，而不是将其分散给非政府组织来控制。因此，信用货币已经成为“主权货币”或“法定货币”。“货币非国有化”难以满足信用货币的要求，不符合货币发展的规律和逻辑。

由于社会财富的多样性，具体价值的衡量和整体价值的精确计算非常困难。因此，人们进一步设计了“社会总价格指数”的概念和体系，从社会财富中选取了一些与民生密切相关的典型品种，并根据它们的重要性赋予它们一定的价格份额，形成社会总价格指数。然后，通过观察总价格指数的变化，人们可以大致反映和控制货币价值的变化。只要总体社会价格指数保持基本稳定，货币价值就被认为基本稳定。

第二，如何投入和管理信贷资金。

信贷资金的使用主要有两种渠道:第一，货币当局(中央银行)通过购买货币储备来使用资金。通过购买货币储备，中央银行一方面可以找到货币价值的基本标准，另一方面也有利于增强人们对货币的信任。这样投入的钱在最严格的意义上属于“基础货币”。

第二是通过间接融资，如从金融机构贷款，获得货币。

在基本货币不能满足社会货币需求的情况下，当人们需要货币时，一个重要的选择就是筹集资金。这包括两种方式:一是直接融资(这不会增加整个社会的货币总量)；间接融资将相应地增加整个社会的货币总量。

间接融资投资的货币属于基础货币以外的“衍生货币”。“基础货币衍生货币”构成货币总量，货币总量与基础货币的倍数就是“货币乘数”。

在间接融资方式下，金融机构似乎能够通过贷款或债券凭空投放资金，从而获得利差收入。然而，这背后有一个基本原则:借款人使用其现有资产或未来可用资产作为抵押，向金融机构融资和获取资金，他们必须确保到期偿还贷款的本金和利息。这样，整个社会将通过借钱来判断社会财富的规模，并据此投入资金，从而促进货币总量与财富规模之间的基本对应。

为此，有必要形成一套严格有效的管理体系和监督体系，

在五大判断明确货币的本质属性和基本要求后，不难对数字现金等热点问题做出明确判断:“一、“货币非国有化”难以实现”在国家依然存在、主权独立难以消除的同时，缺乏国家主权和法律保护的财富相互对应。试图取代国家主权货币，推动“货币非国有化”(哈耶克大力推动)，违反了货币发展的规律，不是进步而是倒退，不一定能在实地实现。

B，“网络加密货币”很难成为货币

它是根据黄金原理设计的。总量和定期供应受到严格限制。网络加密货币(如比特币、以太网货币等)。)对应于缺乏国家主权和法律保护的财富违反了信用货币的基本逻辑。其币值难以维持基本稳定，容易大幅波动。因此，很难成为流通中的货币。它只能成为一种特殊的数字资产，可以作为网络社区(商业圈)的特殊货币，但不可能取代或颠覆国家主权(合法)货币，成为超级主权货币。

这种网络加密货币过于强调隐私保护，难以满足金融监管要求，容易被用于非法交易。必须严格监控使用法定货币买卖此类加密货币的合规性。特别是在使用法定货币买卖加密货币的过程中，必须强调“原名称、原货币、原账户出入境”的“三原”规则，防止加密货币作为中介和规避外汇、转移资产、商业贿赂、恐怖分子传播等手段买卖。

C，当与某种法定货币的等价物相联系时，很难摆脱“令牌”的位置。

需要明确的是，当一个国家只允许一种独特的法定货币流通时，并不意味着被赋予特殊权利和义务的“令牌”的存在不允许在一定范围内使用，但这种令牌必须在特定范围内使用，只有原始货币才能进出，必须控制其转移和捐赠，防止其成为商业贿赂和腐败的工具。

即使通过使用区块链等新信息技术引入与单一货币等值的稳定货币，无论其表现形式和运作模式发生什么变化，它也只能是其挂钩货币的“代币”，不能成为真正的货币，不能取代或颠覆法定货币，必须接受代币的基本监管！

D、与一篮子多种法定货币挂钩的超主权货币很难成功。

因为分散和封闭的网络加密货币和与仅一种法定货币等价的稳定货币很难成为真实货币，也很难颠覆或取代法定货币，一些人开始想象使用一篮子法定货币作为支持，希望获得法定货币的信贷(价值)支持，但也试图摆脱对单一货币的依赖，引入超越国家主权的无国界货币，并抓住由此可能带来的颠覆性影响和巨大利益。

需要明确的是，仅与单一货币等值挂钩的“稳定货币”和与一篮子货币挂钩的“稳定货币”之间存在根本区别:前者实际上是其挂钩货币的“象征”，而后者不再是象征，而是一种全新的货币！作为一种以一篮子货币为储备的无国界货币，如果没有独立和严格的监管，这将是非常可怕的。

与一篮子货币挂钩的想法可能源自国际货币基金组织(基金组织)的特别提款权。它的愿景超越了时代的发展阶段:世界仍然并将长期处于国家主权和独立之中。它需要依靠自身的综合实力和国际影响力赢得国际话语权，包括国际中心货币地位的发展阶段。它远未形成全球统一(地球村)治理的模式和机制。

近年来，随着互联网上加密和稳定货币的持续升温，国际货币基金组织对

但事实上，脸谱网宣称天秤座“将为数十亿没有银行账户的人服务，使汇款像发送短信一样容易和安全”，这是一种夸大其词，脱离了现实，而且只有在接收方和支付方都是天秤座的注册用户，并且直接从对方那里接收和支付天秤座才有可能。因此，对于一些致力于建立国际结算系统的机构来说，即使它们想经营自己的数字现金，它们也可能引入与其他国家货币挂钩的“代币”，并主要在该国使用，这比直接引入与一篮子货币成比例挂钩的无边界货币更可行。

可以看出，尽管eSDR和天秤座可能在技术和运营模式上进行了所有的创新，但它们在本质上与特别提款权并无太大不同。他们的建筑设计和实际运营不仅面临着非常复杂的问题和风险挑战，难以独立运营，而且还缺乏足够的法律保护。必须指出的是，这并不像有些人认为天秤座货币篮子的加入会增强这些货币的国际影响力。否则，特别提款权就会成功。

E、央行数字现金只能是法定货币的数字化，很难成为新的货币。

在提高网络加密投标和稳定投标温度的过程中，许多国家的央行也宣布将推出由央行主导的数字现金或合法数字现金。一些弱小国家，尤其是那些受到美国制裁、缺乏国际货币的国家，更加积极，致力于抢占数字现金的先机。

但问题是，央行的(合法)数字现金是一种数字合法货币，还是一种全新的网络加密货币，如比特币和以太网？这一点很久以来都不清楚。事实上，他们中的许多人正在考虑开发类似比特币和以太网的央行(法定)数字现金。

然而，比特币、以太网等网络加密硬币特别注重“去集中化”，这显然与央行的主导地位存在逻辑矛盾和冲突。同时，数字现金中没有现金，也不可能在短时间内完全消除现实社会中的现金。这意味着，即使央行可以通过比较比特币和以太网引入数字现金，也将使央行长期保持两种货币体系同时运行，这也是非常困难和难以把握的。

其次，随着比特币和以太网货币等网络加密硬币问题的暴露，很难成为真正的货币(信用货币)。与比特币和以太网货币相比，建立一个中央银行(合法)数字现金实际上正在误入歧途，这一事实日益得到广泛认可。许多国家和央行对数字现金的冲动已经减弱，许多非常活跃的央行已经宣布停止数字现金研究项目。

但是，合法的数字现金不能通过比较比特币和以太网来建立，这并不意味着信息技术不能用来进一步促进货币的数字化和其操作的智能化，不断提高操作效率，降低成本和严密监控。

当然，即使央行引入了合法的数字现金，其具体用途也需要匹配，以解决许多问题，如交付和运营模式(一级模式和二级模式)、信息载体(如智能手机、卡和刷脸支付)、清算模式(在线实时清算和离线实时清算)、管理规则(包括账户或钱包分类级别和存款限额、每笔和每日支付限额、储备资金保管等。)，监督分工和风险控制等。兼顾安全性和方便性，达到提高效率、降低成本和严密控风的目的。

其中，需要进一步澄清的问题是:央行推出的数字现金将仅取代M0，还是覆盖更广泛的M1和M2？取代M0的意义是什么，或者投入产出的实际效果是什么？央行是推出数字现金还是促进数字支付工具或支付方式的变革？

总之，面对影响极其广泛和深远的货币金融，我们需要充满敬畏和谨慎。即使面对信息技术革命和货币数字化，我们也需要保持必要的冷静和克制，准确把握e