[db:标签]��资者[db:标签]��必要担心云软件行业吗？周三会议后发布的微软第三季度(2020年第一季度)业绩报告将告诉我们答案。

morgAn stanley和Evercore ISI的分析师并不乐观。在发布业绩报告之前，他们下调了一些云计算公司的评级。上周，当云软件公司Workday表示人力资本管理软件的增长率放缓至20%时，股市表现出紧张。Workday、Okta、网络安全公司Slack TechnolOGies和其他一些公司的股票都下跌了。

尽管如此，根据研究公司高德纳的说法，云计算行业的收入增长是惊人的，并且有望加速。因此，如果云计算公司报告强劲的收益，没有必要感到惊讶。云收入的增长可能会超出预期。

处于甜蜜点

微软位于云软件(也称为SAaS)和云基础设施(IaaS)的最佳位置。云计算的丰厚回报是十多年积累的结果。国际会计准则的市场价值为400亿美元，SaaS的市场价值为950亿美元。然而，只需三年时间，这个数字就翻了一番。尽管许多云计算股票将从中受益，但微软无疑将处于最有利的位置。

据高德纳公司称，到2022年，云服务行业的增长率将接近整个信息技术服务的三倍。云计算IaaS(基础设施即服务)将在2019年增长27.5%，达到389亿美元，到2022年将翻一番，达到766亿美元。

微软擅长的其他领域，包括平台即服务(PaaS)和软件与服务(SaaS)，将几乎翻倍。Gartner预测，90%的组织将从单一供应商处购买公共云IaaS和PaaS，这将有助于巩固微软的IaaS市场份额。

尽管每个季度都会有一些起伏，但市场可能会惊讶地发现，无论有没有一个完美的经济，整个云行业都会增长。

对于科技股来说，这是一个充满挑战的时期，但截至10月18日，微软的股票一年回报率接近29%，相比之下，亚马逊、字母表和苹果的回报率要低得多。

(微软、亚马逊、Alphabet和苹果的年度回报来源:FactSet)

此前季度业绩回顾

微软的股价表现更好，因为其混合云战略在2018年开始占据主导地位，并刺激了比市场预期更快的增长。

上个季度，微软的收入超过了预期的9.2亿美元，每股收益超过了预期的0.16美元。在前两个季度，该公司也轻松超出预期。

上个季度，微软商业云实现了迄今为止最好的季度业绩，收入同比增长39%。天蓝色的增长率最快，为64%。第二个是动态365，增长率为45%。Office 365 Commercial紧随其后，增长率为31%。

Azure在混合解决方案中提供本地部署和云服务的优势促使亚马逊赶上微软，并在最近改进了其混合策略。如今，财富500强公司中超过95%是Azure客户。

安全性是关键问题

作为公共云和私有云的对等物，对本地服务器的需求正在增加，安全性显然已成为一个关键问题。

美国国防部是一个完美的例子。它希望将云计算用于人工智能和机器学习，同时使用本地服务器来保存其最安全的数据。拥有大量知识产权的前《财富》 500家公司是其他案例。

当专家们关注甲骨文、IBM和亚马逊时，为什么微软最终赢得了五角大楼的合同(合同价值100亿美元，期限10年)？

显然是因为获胜者拥有最好的安全感。

近年来，美国国防部在许多情况下选择微软作为其软件和操作系统。最近，五角大楼授予微软76亿美元的软件合同。国防企业办公室解决方案(DEOS)将为美国军方提供电子邮件、日历、视频通话和性能工具。

2018年5月，美国情报部门在与微软和戴尔的联合许可协议中延长了使用微软产品的协议，如Azure政府、办公室365和视窗10。当时，微软表示，“包括国防部在内的几个联邦内阁级别的1000万政府级客户”正在使用其云服务。

2018年11月，微软与美国国防部签署了一份价值4.8亿美元的合同，将10万顶增强现实头盔引入军队。

微软的优势

没有证据表明短期内云收入增长会放缓。增长率预计是过去十年的2到3倍。微软在所有云领域都处于优势地位，在混合云解决方案和安全性方面更具优势。

来源:Financial Association

Original Title:微软第三季度业绩展望:混合云和安全云的更多优势收入或超出预期