[db:标签]��[db:标签]��曾经引领了整个互联网的发展，甚至在一定程度上，没有思科就不会有今天的互联网。东部时间5月15日，思科发布2019财年第三季度财务报告，数据显示第三季度净利润为30亿美元，较去年同期的27亿美元增长13%。净收入为130亿美元，比去年同期的125亿美元增长了4%，超过了华尔街的预期。

但是随着时代的发展，思科不再像过去那样主导互联网的发展。在经历了许多危机之后，思科的继任者罗卓克加速了思科的转型。2019年，思科将继续面临各种机遇和挑战。

就挑战而言，最近势头渐增的华为可能是思科最大的竞争对手之一。尽管华为比思科成立得晚，但它近年来凭借自身实力慢慢赶上了思科。在即将到来的5G时代，华为已经成为焦点。此外，思科在逐渐转型的云服务方面也面临着来自亚马逊、微软、阿里巴巴和其他公司的竞争。

当然，思科的创新能力仍然令人印象深刻。美国股票研究所发现，在5G时代即将来临之际，思科及时推出了WiFi6路由器。思科也许能够凭借WiFi6功能进一步占领路由器市场。思科最近宣布，将整合安全和软件定义的广域网技术，这将促进云边缘和物联网技术的发展。也许这也是思科面对其他供应商挑战的有利武器之一。

营收和利润继续迎来增长，业务转型推动思科发展

就收入而言，思科2019年第三季度的收入为130亿美元，同比增长4.8%，2018年第三季度为125亿美元，同比增长4%。看看思科2018年的收入，利润下降，增长率在一直上升后放缓。这可能表明，尽管业务转型促进了思科的发展，但转型结果需要一段时间才能得到充分展示。然而，2019年收入的持续增长表明思科正朝着正确的方向转型，未来收入将继续增长。

思科的收入可以分为两部分。最重要的产品收入为97.22亿美元，同比增长7%，占总收入的74.78%，与去年相比变化不大。产品收入包括思科的传统核心产品，如路由器和交换机。我们可以看到，尽管思科已经向云计算等软件领域转型，但其当前的收入核心仍然是硬件产品。

在产品业务方面，思科第三季度的基础设施和平台产品收入为75.45亿美元，同比增长5%。申请收入为14.31亿美元，同比增长9%。安全产品收入为7.7亿美元，同比增长21%。其他产品收入3900万美元，同比下降83%。

服务收入为32.36亿美元，同比增长3%，占总收入的25.58%。服务包括思科构建的数据中心、订阅服务和软件服务。这表明思科正在向云数据中心转型，并将在未来逐渐减少对硬件产品的依赖。目前，增长率不是很明显，这表明思科的云边缘计算和新架构的建设尚未完成。然而，随着技术的成熟，这将成为思科的主要收入方向。

就利润而言，第三季度利润为30亿美元，同比增长7.1%，同比增长13%。看看思科的利润，虽然有所波动，但仍保持盈利。随着思科的转型，利润可能会继续。

与此同时，思科预计2019财年第四季度收入同比增长4.5%至6.5%，毛利率为64%至65%，不符合美国公认会计准则；营业利润率为31%至32%，不符合美国公认会计准则；储备所得税税率为19%，不符合美国公认会计准则；每股收益为0.80美元至0.82美元，不符合美国公认会计准则，其中值符合

FActSet调查显示，分析师预计思科第四季度调整后的每股收益平均为0.81美元。根据美国公认会计准则，思科还预计2019财年第四季度每股收益为0.66至0.71美元。

看看收入和教授

云服务和硬件市场竞争激烈，思科面临新一轮的挑战

在思科的传统硬件市场，他的市场份额正在萎缩，而华为在路由器市场已经超过了他。在思科即将转型的云服务市场，微软、亚马逊和阿里巴巴都将成为思科的竞争对手之一。思科在传统硬件产品和云服务方面面临众多竞争对手。思科可能面临自成立以来最大的挑战之一。

(1)华为与思科争夺硬件市场，中国市场成为思科的软肋。

不久前，根据全球信息提供商IHS Markit发布的2018年年度调查报告，2018年，华为路由器在运营商市场的增长率约为8.6%，以30%的市场份额排名全球第一，超过了思科。从财务分析来看，我们知道思科目前严重依赖硬件产品，包括路由器和交换机，这表明思科的硬件收入可能会受到华为的影响。然而，华为将继续占领思科市场，这对他来说将是一个巨大的挑战。

随着5G技术的成熟，华为将继续拓展其业务。尽管由于美国政府的排斥，华为在拓展业务方面遇到了困难。然而，随着欧洲和其他国家对华为态度的软化，华为势必会进一步扩大其路由器和其他业务。在今年2月的世界移动通信大会上，华为BG首次以独立单位的身份参加了MWC的会议。展会期间，华为BG总裁闫利达表示，华为的业务量与思科相当，收入计划达到500亿美元。

在中国市场，思科显然处于劣势。不仅仅是出于政治原因，思科路由器的价格和运营商的偏好使得思科很难与中国本土企业竞争。在未来很长一段时间内，中国市场仍将是思科的一个棘手问题。

(2)思科继续变革云服务，面对亚马逊和其他大型竞争对手

思科从硬件产品转向软件服务并不容易。从财务数据来看，思科目前的软件服务并没有成为公司的主要收入来源。然而，思科必须转型。毕竟，随着技术的成熟，越来越多的企业放弃建立自己的网络，转而使用云服务。高德纳的数据显示，2019年全球公共云服务市场将增长17.5%，达到2143亿美元。这将成为思科未来的重要发展方向。

但思科的转型似乎有点慢，亚马逊从2006年开始推出云服务。微软、阿里巴巴和其他公司也紧随其后。高盛(Goldman SAchs)估计，在当前的云服务市场，亚马逊、微软、阿里巴巴和谷歌将在2018年占据约56%的核心云服务市场，到2019年，它们的总份额将达到84%，留给后来者的市场份额将越来越少。思科希望在云服务市场取得突破，并将不得不直接面对这些主要竞争对手。

云边缘计算成思科未来突破口，WiFi6成硬件产品增长良机

云计算不同于云边缘计算。云计算可以看作是整个系统的中心系统，而边缘计算相当于系统获取信息的来源。尽管几家巨头已经占据了云服务的大部分市场，但思科在云边缘计算领域仍有扩张空间。此外，WiFi6路由器的引入可能会将思科的硬件市场带回来。

(1)云边缘有助于构建物联网。思科进入2.0时代

云计算发展逐渐成熟，与云计算一起发展的云边缘计算逐渐走向前端。据国际数据公司国际数据中心称，到2021年，全球云计算市场将达到5650亿美元，其中约20%是边缘云，市场规模可达1130亿美元。

在2018年的会议上，思科宣布将整合其安全和软件定义的广域网技术，为企业提供更多的技术选择。思科还表示，该技术将迅速成熟并得到应用。标准广域网技术将促进和改善云计算的发展，帮助思科云边缘计算。此外，思科还与世界各地的许多运营商合作，如威瑞森、德国电信、乐天和信实吉欧，为云边缘计算的核心技术MEC的建设提出解决方案。这可能表明思科将在这一领域领先于其他企业。

云边缘计算也将帮助思科完成物联网的建设。思科在收购贾斯珀几个后成立了物联网部门

然而，思科在云边缘计算中构建物联网的最大优势在于安全性。随着网络的发展，隐私和安全已经成为许多消费者考虑的首要因素。思科通过将防火墙和其他安全技术集成到标准广域网中，为用户提供安全监控。此外，思科的控制中心平台还集成了一系列安全功能，以保护物联网的安全。

(2)思科宣布WiFi6路由器，路由器市场在5G时代再次受到挑战，有人认为未来的WiFi可能不再存在，但实际情况可能不一样。5G技术不仅需要很长时间才能成熟，网络费用的下降也是一个长期的过程。未来的Wifi市场仍然很大，WiFi6技术的成熟可能标志着对路由器市场的又一轮冲击。

WiFi6比WiFi5快4倍。除了提高网络的速度和稳定性，它还支持复杂网络的发展。可以想象，WiFi6有可能成为物联网的基础设施之一，而思科已经在物联网领域领先于大多数企业。如果它能与WiFi6合作共同发展，这两者可能会给思科带来丰厚的收入。

不仅如此，WiFi6还可以为体育馆、会议厅和其他对WiFi速度要求较高的地方提供服务。目前，无线网络为人群密集的地方提供的服务非常有限，城市无线网络还没有完全建立起来，这显示了无线网络的强大功能。与无线i5不同的传输技术可以保证网络的传输速度，这将为无线i6创造更多的应用空间。

总而言之，尽管思科正面临来自华为、亚马逊和其他公司的竞争，但思科已经逐渐转向云边缘服务和物联网。凭借其软件优势和巨大的未开发市场，思科的收入也可能迎来新一轮的增长。WiFi6路由器的应用也将增加硬件收入。